পাকিস্তানের রাষ্ট্রায়ত্ত প্রতিষ্ঠান: সঞ্চিত লোকসান ৭.২২ ট্রিলিয়ন রুপি, করদাতার কাঁধে ৮০৪ বিলিয়ন সহায়তা

ডিসেম্বর ২০২৫-এ শেষ হওয়া ছয় মাসের হিসাব প্রকাশ করেছে পাকিস্তানের ফেডারেল অর্থ বিভাগের কেন্দ্রীয় মনিটরিং ইউনিট (সিএমইউ)। প্রতিবেদনের সবচেয়ে ভারী লাইনটি সহজ—রাষ্ট্রায়ত্ত প্রতিষ্ঠানগুলোর সঞ্চিত লোকসান দাঁড়িয়েছে ৭ দশমিক ২২ ট্রিলিয়ন রুপি, যা এক বছর আগের ৫ দশমিক ৮৯ ট্রিলিয়ন রুপি থেকে ২২ শতাংশ বেশি। একই সময়ে সরকারি সহায়তা বেড়ে হয়েছে ৮০৪ বিলিয়ন রুপি, অর্থাৎ ৩১ শতাংশ বৃদ্ধি। লোকসানের প্রবাহ প্রায় অপরিবর্তিত থেকেও দায়ের পাহাড় ক্রমাগত উঁচু হয়েছে—এই বৈপরীত্যই এবারের প্রতিবেদনের মূল সুর। সিএমইউ-এর দ্বিবার্ষিক প্রতিবেদনটি ২০২৫-২৬ অর্থবছরের প্রথমার্ধ, অর্থাৎ জুলাই থেকে ডিসেম্বর ২০২৫-এর হিসাব। এর আওতায় আছে জাতীয় মহাসড়ক কর্তৃপক্ষ (এনএইচএ), পাকিস্তান ইন্টারন্যাশনাল এয়ারলাইনস হোল্ডিং কোম্পানি, পাকিস্তান রেলওয়ে, বিদ্যুৎ বিতরণ কোম্পানিগুলো (ডিসকো), স্বাধীন বিদ্যুৎ উৎপাদনকারী প্রতিষ্ঠান (আইপিপি), জেনকো এবং নিয়ন্ত্রক সংস্থা নেপরা। প্রতিবেদনটি প্রাথমিক সরকারি দলিল হওয়ায় সংখ্যাগুলোর নির্ভরযোগ্যতা বেশি। এই খাতের স্বভাব হলো—এরা একদিকে রাষ্ট্রের সম্পদ, অন্যদিকে রাষ্ট্রের দায়। হিসাবের দুই মুখ একসঙ্গে না পড়লে ছবিটি অসম্পূর্ণ থেকে যায়। প্রথমে দাঁড়িপাল্লার ভারী দিকটি দেখা যাক। এই প্রথমার্ধে এসওইগুলোর সমষ্টিগত লোকসান ৩৪২ দশমিক ৮ বিলিয়ন রুপি, যা আগের বছরের একই সময়ের ৩৪২ দশমিক ৯ বিলিয়নের সঙ্গে প্রায় সমান। প্রবাহ স্থির থাকলেও মজুত বাড়ছে—সঞ্চিত লোকসান ২২ শতাংশ বেড়েছে। এর পেছনে সুদ ও আধা-রাজস্ব দায়। মোট এসওই ঋণ বেড়ে ১০ দশমিক ১ ট্রিলিয়ন রুপি, সঞ্চিত সুদ ২ দশমিক ১৮ ট্রিলিয়ন রুপি (৯ শতাংশ বৃদ্ধি), আর অর্থায়নহীন পেনশন দায় ১ দশমিক ৯৮ ট্রিলিয়ন রুপি (১১ শতাংশ বৃদ্ধি)। মোট ইকুইটি ৩ শতাংশ কমে ৬ দশমিক ৪১ ট্রিলিয়ন রুপি। ঋণের গঠনও উদ্বেগজনক—বিদেশি পুনঃঋণ ২ দশমিক ৫৮ ট্রিলিয়ন, ব্যাংক ঋণ ৩ দশমিক ১০ ট্রিলিয়ন এবং নগদ উন্নয়ন ঋণ ২ দশমিক ১০ ট্রিলিয়ন রুপি। সরকারি সহায়তার গঠন আরও তাৎপর্যপূর্ণ। ৮০৪ বিলিয়ন রুপির মধ্যে ইকুইটি ইনজেকশন ২২৪ দশমিক ৬ বিলিয়ন, যা এক বছরে ১৯০ শতাংশ বেড়েছে। সরকারি ঋণ ১৬৪ দশমিক ৮ বিলিয়ন (৭৯ শতাংশ বৃদ্ধি), ভর্তুকি ৩৩২ দশমিক ২ বিলিয়ন (প্রায় স্থির), আর অনুদান ৮২ দশমিক ৩ বিলিয়ন (২৭ শতাংশ হ্রাস)। ইকুইটি ইনজেকশন হলো সহায়তার সবচেয়ে ব্যয়বহুল ও স্থায়ী রূপ; এর এই উল্লম্ফন বোঝায় সরকার যেন অগ্নিনির্বাপণ করছে, কাঠামো বদলাচ্ছে না। বৃত্তাকার ঋণের হিসাব এখানেই সবচেয়ে জটিল। আইএফআরএস ভিত্তিতে বিদ্যুৎ ও গ্যাস খাতে বৃত্তাকার ঋণ ৩ দশমিক ৩৮ ট্রিলিয়ন রুপি; কিন্তু গ্রস হিসাবে তা প্রায় ৪ দশমিক ৯ ট্রিলিয়ন। এর মধ্যে আইপিপি ও জেনকো বকেয়া ১ দশমিক ১ ট্রিলিয়ন, বৃত্তাকার ঋণ পুনর্গঠন ৬৯৪ বিলিয়ন, গ্যাস খাতের বকেয়া ২ দশমিক ০ ট্রিলিয়ন এবং বিলম্বিত পরিশোধের জরিমানা ১ দশমিক ১ ট্রিলিয়ন রুপি। বিলম্বিত পরিশোধের জরিমানা আসলে সময়ের সঙ্গে চক্রবৃদ্ধি শাস্তি; ফলে প্রকৃত অর্থনৈতিক ব্যয় শিরোনামের সংখ্যার চেয়ে অনেক বেশি। এখন দক্ষতার প্রশ্ন। লোকসানি প্রতিষ্ঠানগুলোর পরিচালন ব্যয় পুনরুদ্ধার অনুপাত মাত্র শূন্য দশমিক ৮৪—অর্থাৎ প্রতি ১০০ রুপি খরচের তারা ফেরাতে পারে ৮৪ রুপি। লাভজনক প্রতিষ্ঠানগুলোর অবস্থাও খারাপ হচ্ছে; সমষ্টিগত মুনাফা ৪২৩ দশমিক ৩ বিলিয়ন রুপি (৭ শতাংশ হ্রাস), নিট সমন্বিত মুনাফা ৮০ দশমিক ৫ বিলিয়ন (৩০ শতাংশ হ্রাস)। সম্পদের উপর রিটার্ন মাত্র ১ দশমিক ২৫ শতাংশ, সম্পদ ব্যবস্থাপনা ৩২ শতাংশ, আর লিভারেজ ছয় গুণের বেশি। এটি মূল্য ধ্বংসকারী, ধাক্কা-প্রবণ মূলধন কাঠামো। লোকসানের কেন্দ্রীভবনও স্পষ্ট। জাতীয় মহাসড়ক কর্তৃপক্ষের একার প্রথমার্ধের লোকসান ১২৪ দশমিক ৭ বিলিয়ন, সঞ্চিত লোকসান ২ দশমিক ১৭ ট্রিলিয়ন রুপি। এর পাশে পাকিস্তান রেলওয়ে, যা প্রতি বছর ৬০ বিলিয়ন রুপি পরিচালন অনুদান পায় এবং যার পেনশন দায় আংশিকভাবে স্বীকৃত, অ্যাকচুয়ারিয়াল তহবিলের বাইরে। ডিসকোগুলোর কারিগরি ক্ষতি নেপরার নির্ধারিত সীমার বেশি, আর পাকিস্তান ইন্টারন্যাশনাল এয়ারলাইনস হোল্ডিং কাঠামোগত বোঝা। অর্থাৎ, সামগ্রিক চিত্র উন্নত করা গাণিতিকভাবেই মুষ্টিমেয় এই প্রতিষ্ঠানগুলোর উপর নির্ভরশীল। নীতি ও শাসনের দিক থেকে দেখলে পরিস্থিতি আরও স্পষ্ট। পাকিস্তানের সামষ্টিক রাজস্ব কাঠামো এবং আন্তর্জাতিক মুদ্রা তহবিলের কর্মসূচির শর্ত—এই দুই মিলেই এসওই খাতের সংস্কার তদারকি হয়। পরিচালন ব্যয় পুনরুদ্ধার অনুপাত একের নিচে থাকা, বৃত্তাকার ঋণ কমানোর প্রতিশ্রুতি পূরণ না হওয়া, আর পেনশন দায় অ্যাকচুয়ারিয়াল তহবিলের বাইরে রাখা—এই তিনটি একসঙ্গে একটি শাসনঘাটতির ছবি আঁকে। প্রতিবেদনে ব্যবহৃত আধা-রাজস্ব দায় শব্দবন্ধটি ইঙ্গিত দেয়, কিছু দায় প্রাতিষ্ঠানিক হিসাবের বাইরে অবস্থান করে। ফলে ঋণ-থেকে-জিডিপি ধরনের শিরোনাম সংকটকে প্রকৃত অবস্থার চেয়ে ছোট দেখাতে পারে। প্রতিবেদনের সবচেয়ে বিতর্কিত দাবি হলো খাতটি নাকি ভারসাম্যের কাছে পৌঁছাচ্ছে। প্রযুক্তিগতভাবে এটি ঠিক, কারণ রাজস্ব দক্ষতা সূচক ১ দশমিক ৬৪ থেকে ১ দশমিক ০৪-এ নেমে এসেছে। কিন্তু এর নিচে লুকানো গল্পটি ভিন্ন। সরকারি সহায়তা ও এসওই-এর সরকারকে দেওয়া অবদানের ব্যবধান—নিট রাজস্ব প্রবাহ—৪২৭ বিলিয়ন রুপি থেকে ৩৫ দশমিক ৮ বিলিয়ন রুপিতে নেমেছে, অর্থাৎ প্রায় ৯২ শতাংশ সংকোচন। সরকারকে দেওয়া এসওই-এর মোট অবদানও কমেছে ১৯ শতাংশ, দাঁড়িয়েছে ৮৩৯ বিলিয়ন রুপি। ২০২৫ অর্থবছরে ফেডারেল কর রাজস্ব ৭,০৬৫ বিলিয়ন রুপির মধ্যে ৮০৪ বিলিয়ন—অর্থাৎ প্রতি নয় রুপির করের এক রুপি—ফিরে গেছে এসওই-এর দিকে। সবচেয়ে ধাক্কা দেওয়া তথ্য হলো, ইকুইটি ইনজেকশন ১৯০ শতাংশ বাড়ানোর পরও ওই একই ছয় মাসে বৃত্তাকার ঋণ ১৪৩ বিলিয়ন রুপি বেড়েছে। অর্থাৎ, সমস্যাটি তারল্যের নয়, পরিচালনার। লভ্যাংশ ২৬ শতাংশ ও কর ১০ শতাংশ বেড়েছে, কিন্তু সামগ্রিক অবদান কমেছে—এটি একটি নেতিবাচক প্রতিক্রিয়া-চক্র, যেখানে খাতটি প্রতি সময়ে বেশি নেয়, কম ফেরায়। প্রশ্ন হলো, এই সহায়তা কি সংকটের সমাধান, নাকি সংকটকে পিছিয়ে দেওয়া? এই খাতের ধাক্কা সরাসরি নাগরিকের কাছে পৌঁছায়। এসওই-এর বড় ঋণ, অর্থায়নহীন পেনশন এবং বৃত্তাকার ঋণ—সব মিলিয়ে রাষ্ট্রীয় ঋণের চাপ বাড়ায়, যা শেষ পর্যন্ত শুল্ক ও করের মাধ্যমে সাধারণ পরিবারের উপর গিয়ে পড়ে। বৃত্তাকার ঋণের সুবাদে বিদ্যুৎ খাতের আইপিপি, জেনকো ও গ্যাস খাতে যে আন্তঃসংযোগ তৈরি হয়েছে, তা সিস্টেমের সামগ্রিক ব্যয় বাড়িয়ে দেয়। একই সময়ে বেসরকারি খাতের ঋণপ্রাপ্তিও সীমিত হয়ে পড়ে, কারণ রাষ্ট্রীয় ঋণের চাহিদা সংস্থান শুষে নেয়। সিএমইউ-এর নিজের সতর্কবার্তা স্পষ্ট: এই ধারা চললে এসওই খাত নিট রাজস্ব ভোক্তায় পরিণত হতে পারে। পরবর্তী দ্বিবার্ষিক প্রতিবেদনে রাজস্ব দক্ষতা সূচক যদি ১ দশমিক ০-এর নিচে নেমে যায়, সেটিই হবে সবচেয়ে পরিষ্কার সংকেত। তখন আলোচনা দরকার লভ্যাংশ বা ভর্তুকির নয়, বরং কারিগরি ক্ষতি কমানো ও ব্যয় পুনরুদ্ধারের। পাকিস্তানের রাজস্ব হিসাবের সত্যিকারের ছবি জানতে এখন সবচেয়ে জরুরি একটি কাজ—প্রতিবেদনের অসম্পূর্ণ সম্পদ-তালিকা সম্পূর্ণভাবে প্রকাশ করা।